Tak nakonec se mi podarilo prodat Bank of America za lepsi cenu, nez jsem myslel a sice 6USD za kus, coz mi dava vynos okolo 15 procent za dva tydny, coz je samozrejme supr, a proto jsem BAC kupoval.
Je dost mozne, ze BAC jeste dost pofrci, dokud trh poroste, ale proste to neni investice, kterou bych chtel dlouhodobe vlastnit, jednak proto, ze nerozumim jejich financnim vykazum a je to jedna z nejvice zkousenych akcii poslednich par mesicu.
Osobne si myslim, ze BAC ma pred sebou jeste hodne silny rust, mozna i k urovni okolo 10-12 USD v blizkych par mesicich, cimz by se dostala na trzni kapitalizace okolo 100-120 mld USD, coz mi prijde jako spravnejsi. Bohuzel se da ale i ocekavat vydani novych akcii a dalsi problemy realitniho trhu a proto mam radsi penize v necem jistejsim, za cim muzu videt realnejsi business.
Cast penez z prodeje BAC jsem pridal k dalsi investici a koupil si akcie spolecnosti Total na frankfurtske burze za cenu lehce pod 40 EUR za kus. Total je beh na dlouhou trat, ale vidim v nem silnou spolecnost s rozumnou dividendou a fajn potencialem do budoucna.
Druhou cast penez z prodeje BAC jsem pouzil na dalsi rekneme rizikovejsi nakup a sice spolecnosti CPI Corp, coz tedy rozhodne neni zadna velka, natoz silna spolecnost. CPI Corp provozuje v Americe takove ty fotograficke ateliery, ktere najdete ve Wallmartu a v Searsu. Spolecnost se dost zmita v problemech, zejmena kvuli dluhum, ktere byly pretransformovany z dlouhodobych na kratkodobe a to zpusobuje velke likviditni potize. Firma hleda nove zpusoby zmeny financovani a zaroven celi hrozbe delistingu, tedy tomu, ze budou nuceni prevest sve akcie z NYSE na mimoburzovni trh. Zmena zpusobu financovani donutila firmu i k tomu, ze prestala po dlouhe dobe vyplacet dividendy.
Pripoustim, ze se jedna o dosti rizikovou investici, ale zvolil jsem ji proto, ze jednak si myslim, ze i kdyz jsou dneska zrcadlovky za par penez, koncept tohoto businessu neni uplne mrtvy a CPI Corp ma v tomto malem trznim vyklenku naprostou trzni prevahu (zejmena diky 6lete smlouve s Wallmartem a nove podepsanymi smlouvami s ToysRUs. Je zde i smlouva se Searsem, ale Sears ma dost vlastnich problemu a je otazkou, zda prezije nasledujich par obdobi). Firma ma soucasnou trzni kapitalizace okolo 11 milionu dolaru pri trzbach pres 400 mil USD a krome dvou poslednich ctvrtleti vytvarelo poslednich pet let pokazde pozitivni operativni cashflow po odecteni kapitalovych vydaju.
Firma ma take dlouhodobe stabilni management a jejich posledni prevzeti krachujicich konkurentu (kteri napriklad provadeli fotky svateb apod.) je vcelku rozumne, ze se firma snazi co nejvice ovladnout svuj kousek trhu. Zaroven firma provadi vcelku drasticke snizovani nakladu.
Ja osobne ocekavam jedno dve tezke ctvrtleti, nez firma ustali svou nakladovou strukturu a privykne na nizsi hranici vynosu, ktere by se ale i tak mohla pohybovat okolo 300 mil USD za rok. Tuhle akcii vidim na dlouhodobe drzeni a asi se daji cekat i hodne velke vykyvy, ale pri soucasnem oceneni mi firma prijde jako idealni cil pro prevzeti nejakou jinou foto firmou, ktera muze jeste vic zkonzolidovat jejich procesy a vratit firmu k profitabilite.
No ale at je to jak chce, CPI Corp (ticker CPY) je hodne rizikova investice, proto jsem ji koupil pouze za polovinu bezne investice a predpokladam dlouhodobe drzeni, kazdopadne se da ocekavat, ze pri poklesu trhu bude CPY klesat rychleji nez zbytek trhu, protoze se budou penize presouvat do bezpecnejsich a vetsich investic. Nakup 5.1.2012, cena 1,54 USD.
0 comments:
Přidat komentář