Tak opet jsem si dal pauzu od psani, ktere ted venuji vybiranim vhodnych investicnich prilezitosti.
Tak napriklad naposledy jsem narazil na spolecnost Colefax, na kterou me privedl Interactive Investor Blog, jejichz stranku muzu jen doporucit. Zabyvaji se analyzou primarne britskych akcii, coz je oblast, kam bych ted rad par penez vlozil.
Colefax je spolecnost, ktera se zabyva vyrobou luxusnejsich tapet, potahu a textilovin. Je to z pohledu burzy mala firma s trzni kapitalizaci okolo 35mil liber a trzbami na urovni 75mil liber.
Colefax me zaujal hned z nekolika duvodu.
1. Vice nez tretinu spolecnosti vlastni jeji vykonny reditel. Co muze byt za lepsi motivaci pro nej, aby prispival ke zvysovani hodnoty podniku nez toto.
2. Spolecnost jiz vice nez deset let pravidelne vyplaci dividendu. Pravda neni to nic zasadniho, soucasna vynnosnost je okolo 1,5pct, ale jako ukazatel snahy je to slusne.
3. Firma skupuje akcie z burzy. Vesmes je volny cashflow pouzivan na vyplaceni dividend a skupovani akcii zpet.
4. Firma uz pres deset let produkuje prumerny volny cash flow po odecteni kapitalovych vydaju v hodnote okolo 5mil liber rocne, coz predstavuje skoro 14pct volnych prostredku vzhledem k soucasne trzni kapitalizaci podniku.
5. Spolecnost nema prakticky zadne dluhy a pokud nejake me (mimo bezne obchodni zavazky), tak se jedna o ruzne kontokorenty a podobne.
6. Spolecnost ma vcelku silnou rozvahu, takze se za cisly skryva i rozumne mnozstvi majetku.
7. Vykonny reditel vede firmu jiz mnoho let a je videt, ze rozumi tomu co dela, protoze hodnota firmy se kazdym rokem zvysuje.
8. I v tezkych casech posledni deseti let byla firma schopna dosahovat zisku
Samozrejme ma firma i sve nevyhody:
1. Firma se zabyva vyrobou luxusniho zbozi, coz je prvni, ceho se v tezkem obdobi kazdy spotrebitel vzda a uprednostni jine vydaje
2. V momente kdy akcie firmy dosahly urovne okolo 300 penci (soucasna hodnota okolo 250 penci) doslo k hodne vyznamnym prodejum ze strany insideru (reditele a vedouci pracovnici), coz casto naznacuje, jakou hodnotu insideri spolecnosti prisuzuji
3. Management je mozna az prilis dobre ohodnocen, zejmena dostal hodne opci za hodne nizkou hodnotu okolo 10 penci, ktere muze v brzke dobe uplatnit a muze tak byt snaha co nejvic vyhnat cenu kratkodobe nahoru a v zapeti zakusit pad v dusledku vyznamnych prodeju.
Celkove se mi takovy typ investice libi, ale moje hlavni proti je prave charakter businessu, ktery predstavuje spise luxusni zbozi. Snazim se spise investovat do spolecnosti, ktere vytvari bezne az nudne veci, ktere ale kazdy den nebo pravidelne potrebujeme ke svemu zivotu. Proto jsem se rozhodl v soucasne chvili do teto firmy neinevstovat, ale v pripade, ze by cena klela nekde pod uroven 200penci, tak by i pres namitky tahle firma stala za hrich, i kdyz jen s malou casti portfolia.
